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私募大咖齐聚资管科技峰会纵论资本市场与投资策略选择

2020-08-27 04:43:37编辑:平心在线人气:


  8月25日,由京东数字科技集团携手《中国经营报》举办的“第二届资管科技行业高峰论坛”在上海举行。本次高峰论坛的主题是“携手跨越,重塑增长”。在高峰论坛上,举行了京东数科首届私募实盘交易大赛的颁奖仪式,并正式启动了“JT2智管有方杯”京东数科第二届私募实盘交易大赛。

  峰会现场,还围绕“资本市场与投资策略选择”的主题进行了一场圆桌论坛,参与对话的嘉宾均为私募行业大咖,也是京东数科首届私募大赛的参赛机构代表。圆桌论坛由《中国经营报》编委张荣旺主持,上海久期投资有限公司董事长姜云飞,上海思勰投资管理有限公司总经理吴家麒,上海鸣石投资管理有限公司副总经理房明,上海同犇投资管理中心总经理兼投资总监童驯,上海银叶投资有限公司宏观交易总监、合伙人张侃等私募行业知名人士齐聚一堂,围绕京东数科首届私募大赛和未来投资策略等话题展开了探讨。

  张荣旺:本次大赛实行“纯量化分析评分机制和京东数科资管科技服务”,对这种纯量化分析的评分机制和京东数科提供的资管科技服务有何评价?

  房明:关于纯量化评价方法,我认为要从几个角度去看待。

  首先,简单用非黑即白的方式去定义往往偏差很大,而用数学方法对事物的刻画较为精确,比如需要低风险,到底多低的回撤算低风险。

  其次,低纬度地刻画事物也往往不能观其全貌,比如过去的投资只关注收益,但是现在通常通过收益和回撤来定义投资水平的高低,更进一步来讲,还可以通过观测风格暴露的方式去刻画策略的特点。

  此外,少数样本点的观测也容易产生过度拟合的现象,在不同环境下更大数量级的样本观测方法,对长期的投资实践更有意义。

  对于京东数科的资管科技对量化公司的意义,我觉得要从宏观角度去看。虽然中国量化公司起步非常晚,和美国相比还是有一定差距,但是如果能够借助京东数科JT2智管有方这样的平台,对我们量化研究的支持和帮助是很大的,尤其是对于一些另类数据的支持,未来还是有很多弯道超车机会的。

  张荣旺:资管科技堪称资管行业的新基建,资管科技在资管领域扮演的角色以及未来发展的趋势是怎样的?

  吴家麒:资管科技对于私募来说有多方面帮助。在销售端,资管科技在未来能够帮我们匹配更合适的客户,给到我们相同的产品线,这对于销售端来说会省下很多精力。在交易端和风控端,通过数字科技方式能够帮助私募去提升自己的投资能力、销售能力、管理能力,可以说是全方位的一个提高。

  张侃:对于我们做宏观类资产投资的人来说,宏观市场有很多资产类别,做宏观市场的分析是一个非常庞大的、系统性的工程,一个比较先进的资管科技可以通过AI和大数据帮你在这个流程中省略或者优化很多步骤,在投资过程中能够给到我们更大的帮助,所以我认为资管科技在宏观市场还是很有未来的。

  房明:资管科技跟我们的关系不是喜欢不喜欢的问题,是你爱的深不深的问题,这要从抽象和微观两个层面来看。

  从抽象来讲,对量化公司来讲能不能拥抱资管科技是一个非常重要的企业标签。国内私募发展历史比较短,如同关注一只股票三五天只需要关注价量关系的变化,关注一只股票半年或者一年的变化要看基本面;如果要选择长期的私募合作伙伴,就要看管理上的提升、方法论的变革,而不只是观察短期业绩。对于量化公司来说,资管科技做得有多前沿、有多优秀,是观察一家企业是否能顺应时代潮流的改革标签。

  从微观来讲,投资无非三个过程:搜集信息、处理信息,执行。投资的核心就是要不断扩张收集信息的能力、提升收集信息的能力,以及提升处理信息的能力,而金融科技能让这些能力的提升发生质的变化,是一个赋能的过程。

  在大数据时代,信息搜集的能力和空间,跟过去相比都有了巨大的飞跃;信息判断处理能力则依托人工智能、机器学习的发展取得了巨大的增长;而在执行过程中,算法交易能力显著提升了机构的交易能力。

  相比人类若干年以来的能力和方法论提升,科技在这个阶段的提升是爆发性的。所以我认为,现在我们不去拥抱资管科技是无法想象的。



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